2月19日 ，球盟会集团2024年春节年会如约而至 ，球盟会咨询副总经理、资深合资人、康养事业部主任张卢锋 ，球盟会资本合资人程娟主持集会。首日年会围绕专业与生长 ，分享项目拭魅战经验和心得感悟；立足业务实际 ，探讨当下企业生长的焦点命题；更有2024年资本市场视察 ，展望未来生长趋势！球盟会咨询2023年事情报告
和2024年事情目标
2023年公司业绩整体坚持稳健 ，部分业务结果亮眼。2024年 ，“专业深耕、韧性生长、守正出新、抱团生长”是主要事情思路 ，岂论经济情况如何变革 ，焦点仍然是自身能力的迭代 ，关于立志百年的企业 ，每一次�；际堑桃的Ｊ健⑼贫橹さ囊κ被�。
球盟会商学（前身为投资银行私塾）因王明夫院长个人志趣以及为球盟会咨询发明优秀人才而开办。早期（2003年-2011年） ，球盟会商学仅在北京地区 ，面向清华、北大、人大等知名高校招生；2012年起 ，陆续面向全国各地名校招生。随着学员结业后陆续走向社会 ，越来越多的职场人、创颐魅者报考球盟会商学。目前 ，每年入学球盟会商学的学员中 ，在职在校比例约为1:1（各地具体情况各有差别）。球盟会商学开办20年来 ，针对高校在校生一直坚持免收学费；自2018年起 ，针对26岁以下的职场人 ，也提供了半额学费减免；从入学申请 ，到笔试面试 ，再到入学后的纪律考勤 ，球盟会商学始终坚持严肃办学。2020年 ，球盟会教育小镇在赣南原始森林开业；2021年 ，球盟会职业学院通过教育部审批并开始正式招生；面对困难、问题、挑战 ，球盟会人坚守初心 ，朝向理想一步步前进……许多90后球盟会同学成为上市公司高管、基金经理及律所、会计师事务所合资人……足球、篮球、马拉松等运动 ，大课、讲座、企业游学等学习运动 ，在球盟会学习基本是没有周末的。球盟会商学第十七届招生启动！接待点击下图了解详情▽
协作偏向一 ：相助开办主题班
相助办班人（班主任）选择班级主题。班级主题大致分8类：1）行业/工业 ，好比医药工业班、军工工业班、AI工业班、硬科技工业班、新能源工业班、双碳工业班、康养工业班等；2）专业/职业班 ，好比投行班、高级金融班、营销班、财务总监班、HRD班、董秘班、企业法务和律师班、科创班、扫除道班、新媒体运营班、网红孵化班、园区计划和运营班、加密资产或Web3班；3）企业班 ，好比华熙生物班、立讯精密中层干部班；4）商会/协会班 ，好比江西赣商会班、中国机床协会班；5）政府部分班 ，好比天津滨海新区青年经济干部班、海南商务局系统招商引资青年干部班、XX县青年经济干部班、XX省金融办拟上市企业高管班；6）名校班/校友班 ，好比人大班（在读人大本硕博）、南京大学校友班（往届结业的职场校友）、四川大学校友班、江西财大校友班；7）个人私塾班 ，好比张三私塾班、李四私塾班（私塾先生或私塾名号可以是相助办班人自己 ，也可以是相助办班人专门延请来讲课和教授经验的德艺双馨资深人士）；有意愿相助办班者 ，请填写链接：https://jinshuju.net/f/fsyypK1）掘客历届校友 ，发明客户、业务或项目 ，为咨询和资本团队对接业务相助时机；2）掘客历届校友 ，发明人才 ，吸引优秀校友到咨询、资本团队任职或担当照料；3）掘客历届校友及客户 ，发明“居民” ，推荐客户和优秀校友到球盟会小镇开设公司、安家置业。
为政府客户 ，尤其是种种开发区、高新区 ，提供以高质量、可落地的工业学院为支撑的工业生长计划及整体解决计划（包括工业人才的学历教育、非学历教育、继续教育、招商引资等）。为企业客户 ，包括差别规模的央企、国企、民企 ，提供以工业学院共建、校企深度相助为抓手的企业生长计划及人才赋能计划（包括工业人才的学历教育、非学历教育、继续教育、立异创业项目等）。球盟会职业学院所有产教融合、校企相助的政府方、企业方 ，也都有潜在的咨询、资本效劳需求 ，需要合资人一起为企业提供更全面、更深度的智力效劳。可把球盟会职业学院视为一个合资团队（可参照相关利益机制） ，以球盟会咨询独创的“十六字诀”（工业为本、战略为势、立异为魂、金融为器） ，加上球盟会职业学院奇特的“产教融合、政校相助、校企一体” ，可以配合提高客户效劳项目的落地性、含金量。球盟会职业学院可助力各合资团队拓展新的业务增长极 ，带来更富厚的效劳产品和生长空间。全体合资人带着客户与球盟会职业学院相助产教融合 ，也能助力球盟会产教集团快速起势、行稳致远。? 稀金现场工程师工业学院实践：国家级战略工业+政府+园区+学校? 乾照现场工程师工业学院实践：国家级战略工业+企业+厂区+学校? 氟盐新质料现场工程师工业学院实践：省级战略工业+政府+园区+学校? 和声戏剧技术学院实践：特色工业+世界顶流IP+政府+戏剧小镇+学校? 和鸣体育工业学院实践：特色工业+咨询效劳+企业联盟+学校? 和众工业学院实践：特色工业+企业+小镇运营中心+学校配合特点：有前途（工业、企业）、有情怀（政府领导、企业家或大IP）、有实力（可实现多方办学资源强强互补协同）、有门槛（专业技术技术强、企业用人规模大、就业薪资待遇好）接待各人自荐或推荐具备以上“四有”特点的相助同伴 ，共筑球盟会产教集团伟业！? 总体花样：产、教协同生长 ，构建产、教命运配合体；? 性质定位：产教集团属于工业 ，定位营利；工业学院属于教育 ，定位非营利。协同推进工业学院混改共建、继续教育、非学历培训、科研结果转化、师生立异创业、大后勤包管效劳、品牌托管运营等项目的市场化运作；? 相助内容：合资人及其客户企业可以与球盟会职业学院相助两件事：相助建立工业学院作为学校的二级学院 ，相助建立股份公司作为产教集团的分子公司；? 利益机制：凭据双方或多方意愿、资源投入等情况接纳一事一议步伐确定 ，不必实行统一模式；? 相助办法：双方深入交流——约定利益机制——签定相助协议——建立工业学院（股份公司）——落实制度运行；? 生长前途：把球盟会咨询与球盟会职业学院买通 ，为政府、企业客户 ，以及可能混改托管的职业院校提供综合解决计划 ，在工业、人才、市场、资源等方面形成闭环 ，这是未来职业教育最具竞争力和生长活力的模式 ，也是球盟会合资人大有前途的业务时机。2024年 ，球盟会职业学院将送出首批结业生 ，完成首个办学周期。2024年 ，必将成为球盟会职业学院更高质量、更可连续生长的新起点 ，也肯定需要在产教融合办学上 ，来一场“解放思想、开拓进取、扬长补短、固本兴新”的勇毅革新和大胆探索。职业教育产教融合 ，是一片辽阔的蓝海 ，前途辽阔、大有可为 ，去拼、去闯、去远航！我的七年球盟会路
咨询照料能力模型
看项目时首先要认可这个偏向 ，其次再看团队能将这个事做成多大 ，往往团队的强弱决定投资有没有回报和回报的大��；行业研究：第一性原理 ，一语道破实质 ，研究目的是为了拭魅战；三方面能力：计划久远的愿景 ，整合须要的资源 ，知人善用；三方面品质：分享—远大的目标及胆识；自省—极强的学习意愿及潜力；执着—坚持不懈的努力。企业在差别的生长阶段对CEO能力要求的偏重有所差别；
- 交易执行明白市场常见的融资手段、优质且匹配的融资来源
一是 ，咨询、投资、投行没有实质区别 ，价值创立是原点 ，价值分享模式差别。三是 ，工业为本 ，深度研究 ，形成专业判断 ，是咨询、投资、投行事情做好的前提。四是 ，连续学习 ，求真进化 ，拥抱变革 ，面向未来 ，让自己永远在牌桌上 ，并坐在上“风口”。五是 ，兼顾好事情与生活 ，经营好个人IP ，相信复利效应 ，做一个幸福的照料。
分享人：王绍凯 球盟会咨询资深合资人、
在当下时点 ，“集团经济”理论和相关主张关于优化政府与市场的界面以更好实现“有效市场+有为政府” ，对推动区域经济增长新动能重塑以及连续提升工业竞争力等问题具有“杠杆解”的重要价值。（推荐阅读：《大力生长民营企业“集团经济”是中国地区经济增长模式转型脱困的“杠杆解”（上）》《大力生长民营企业“集团经济”是中国地区经济增长模式转型脱困的“杠杆解”（下）》）界说：集团经济是指主导企业（母公司）在其综合控制力规模内（不局限在股权领域） ，通过一套奇特的价置魅哲学、理念、模式和逻辑 ，基于整体“一致性”原则 ，主动构建的与其目标生产力水平相适应的生产关系及生产运动的总和。集团经济的实现方法和目的：通过整体“一致性”原则 ，多维度地设计结构与关系、大规模地组织人力与物力、大规模地调动资源、高效率地实现协同 ，实现该集团最优态的价值创立与转化效能 ，并最终从整体上连续表达出高于外部自由市场交易效率或高于政府配置资源效率的集团内部多条理组织效率 ，推动集团界限的动态演变并实现跨周期可连续生长。企业集团的内部经济效率决定其外部性价值的发挥 ，而其外部性价值的前置性设计将可放大内部经济的潜能！集团型组织的天然结构优势使得其内部经济系统保存大宗可设计空间一方面 ，研究工业的演进纪律和结构变迁有利于企业集团制定越发准确的中恒久生长战略 ，并据此适时调解集团内部的工业组合与协同战略、投资组合与资本运作战略、业务生长偏向与竞争模式选择等。另一方面 ，若能够围绕对政府政策承接、工业结构变迁和工业要素配置的低效痛点来靶向优化提升乃至重构自身的组织功效、架构、运行 ，以及集团治理与管控的规模与模式 ，将有利于实现“外部低效痛点的内部高效解决”。若将这种集团内部组织的效率优势进行外部化 ，可对政策的高效落实和工业链运行效率的提升爆发正向价值。那么关于这家企业集团而言 ，也将可以在更辽阔的外部领域表达甚至贯彻自身的战略诉求、延展集团的界限 ，甚至制定或输出有利于自己的行业规则 ，由此形成企业不绝正反响的生长飞轮。这与中小企业被动适应外部情况差别 ，大型企业集团将有能力塑造更大的生态 ，甚至反向革新外部情况。 问题一 ：许多企业未能系统完成从单体生长模式向集团化模式演化的“惊险一跃”生长模式泛起明显的进化式跃升。一般泛起出：业务/工业的多元化、经营的跨域化、工业链的纵向一体化、泛起较为频繁的内部交易或模式协同等特征——一句话 ，从简单价值链经营变为要对多个既独立又交融价值链的经济效益最大化的管控。战略和组织模式开始分层分维。一般泛起出：多级化组织功效漫衍、母公司/总部逐渐与具体业务疏散并专司集团整体战略投资结构并实施跨层级的治理与管控、凭据业务单位的差别化特征设计差别化的管控模式——一句话 ，结构效率开始先导于运营效率 ，结构效率决定运营效率。企业集团的经济外部性特征越来越明显。一般泛起出：母公司不但单要管出集团内部的最优质效并且还要进行外部供应链治理、母公司不但仅要追求效率和效益更要兼顾公正与品德、母公司不但单要着力推动集团自身战略的告竣还要主动发挥好对相关工业和区域经济生长的正外部性——一句话：母公司已经不但仅是个“经济人” ，还应该是个“生态人”。通常来说 ，从单体公司向集团型公司演化的“惊险一跃”必须通过主动的再设计和连续迭代去告竣。而中国企业集团在面对内部经济生态的多样性和庞大性方面普遍缺乏足够的治理与管控能力 ，经常陷入简单粗暴、一刀切的管控怪圈（例如以集权代风控、一朝天子一朝臣、缺乏内部契约精神等）。 问题二 ：企业集团内部运行低效甚至规模不经济问题很是突出为什么国务院国资委近年特别注重对央企考核指标体系的调解：从2019年的 “两利三率”（净利润、利润总额、资产欠债率、营收利润率、研发经费投入率） ，到2021年的“两利四率”（增加了“全员劳动生产率”） ，再到2023年的“一利五率”（利润总额、资产欠债率、营业现金比率、净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率） ，焦点目的是不绝优化调解央企的经营效率和生长质量。在经济全球化进入结构性转向确当下 ，中企出海正迎来前所未有的巨大挑战。“小舢板”无法应对深海的狂风巨浪 ，必须组建集团化的“航母编队”才华驶向大洋。全球化工业竞争经验的缺乏、跨国治理与管控能力的薄弱 ，以及国际化人才的缺乏是目今中国跨国集团亟待补足的短板。更多研究内容 ，接待参阅分享者新书《集团经济——打造中国式现代化的高质量企业集团》 ，企业治理出书社 ，2023年7月出书。
球盟会区域工业平台事业部总经理
1. 经济生长范式：融入“科技-工业-金融”循环
过往我国经济生长依靠“制造业”+“房地产基建”的规�；ぢ呒� ，需要概略量资产支持融资。如今 ，在经济高质量生长逻辑下 ，通过科技立异、绿色生长等理念 ，走高价值、全环节工业路线 ，将形成高价值生长逻辑。? 融入全球工业：一方面 ，通过建设友好的营商情况 ，吸引外商资源要素进入；另一方面 ，提高跨国经营能力和水平 ，融入全球工业。? 增进科技立异突破：通过现代金融+实体经济+科技立异融合 ，培育科技立异能力 ，构建现代化工业体系 ，推动供应侧结构性革新。? 流通经济循环：通过健全现代流通体系 ，发挥资本市场关于推动科技、资本和实体经济高水平循环的枢纽作用 ，从而流通经济循环。2. 现代工业体系：古板工业革新升级+新兴工业培育壮大3. 财务结构调解：“土地财务”转向“土地+股权+数据”随着城镇化率处于高位和房地产下行 ，古板土地财务已难以为继 ，迫切需要寻找新的财务收入增长点。发挥国有资本的引领和刊行动用 ，加入投资具有焦点竞争力的高新工业 ，实现国有资本保值增值。2022年我国数字经济规模达50.2万亿元 ，总量稳居世界第二 ，占海内生产总值比重提升至41.5%。债务管控
- 各省凭据外地GDP规模与社融增速进行债务管控 ，如要求债务规模不可凌驾GDP规模、债券增速不可凌驾外地社融增速等。
融资收紧
- 银行贷款：名单内严禁新增 ，名单外严格评估除三大工程外贷款。
防备“暴雷”
- 央行通过设立流动性工具（SPV）来支持城投平台偿付标债 ，设立“紧急贷款”对地方政府暂难送还的债务(含果真债券及非标贷款)进行“紧急性”的流动性支持。
- 允许省级城投继续发债 ，用于下属区县级平台的债券送还。
- 要求以国有银行为代表的债权人让利 ，系统重要性银行在化解地方债务危害方面要担责 ，但应坚持“保本微利”原则。
地方平台向区域工业平台转型的“三个偏向”和路径选择：
逍遥茶旅项目——认养一棵普洱古茶树和认养一片普洱古茶园模式
2022年提倡设立北京畎畎科技有限公司 ，打造“嗅嗅”品牌 ，是项目团队在流量端的一次实践。嗅嗅汇聚了富厚的新媒体达人资源 ，主营新媒体整合营销业务。在嗅嗅的经营探索中 ，团队视察到：新媒体时代 ，流量是强大的商业力量 ，推翻了众多行业 ，重构了商业世界；掌握流量再整合工业链+深耕某一垂类 ，效率更高 ，生命力更强。于是 ，团队锁定普洱古茶树品类 ，开启了重新媒体外地生活大领域走向经营某一垂类、从效劳型流量工具走向工业链自营的转型之路。基于普洱茶行业保存台地茶冒充古树茶、拼配茶冒充纯料茶、古板渠道低效率、新媒体渠道乱象等现状 ，团队开辟了认养古茶树新模式——建立人与茶的情感链接。市场上不缺茶 ，也有人做茶树认养 ，但普洱古茶树认养 ，且能全程溯源、保真的普洱古茶树认养是立异产品 ，是行业新模式。2023年 ，团队提倡设立普洱逍遥茶旅科技有限公司 ，注册“逍遥茶旅”品牌 ，经营古茶树认养及古树茶定制业务。宁洱县“雾露山”有机古茶园 10 万株古茶树 ，澜沧县2万余株古茶树 ，累计 12 万余株古茶树。人类非物质文化遗产“普洱茶制作武艺?贡茶制作武艺”传承人 ，多个茶叶初、精加工厂 ，以及研发中心、品饮中心。同时 ，团队以科技赋能公司运营生长 ，利用摄像头等监测设备搭建起树联网 ，开发认养古树小程序、有赞小程序等打造了客户线上交付系统 ，通过短视频+直播+AI买通了品宣、获客、私域运营链路 ，并使用茶纹防伪二维码、中国防伪溯源二维码等建立了防伪溯源体系。别的 ，基于嗅嗅累计效劳的超3000家中大型文旅商家、超300个海内知名文旅IP（包括欢喜谷、方特、只有红楼梦·戏剧幻城、清明上河园、融创乐园、球盟会教育小镇、数字苏东坡展馆等） ，借助富厚的文旅资源与茶旅形成联动效应。由此 ，逍遥茶旅形成了“茶+文旅+科技”的商业模式 ，打造出了值得信赖的溯源体系和多方面的权益包管。? 场景二：认养古茶树/古茶园——茶礼：溯源、亲历、真意? 场景三：认养古茶树/古茶园——亲子新场景：旅游度假+学茶+采茶+制茶+纪念茶礼? 场景四：认养古茶树/古茶园——团体：情感链接 ，配合做一件有意义的事接待各人自荐或推荐客户 ，共创、共享 ，一起做一件有意义的事！
目前看A股流动性�；獬� ，量化抱团微盘股的时代或许率结束。2024年 ，减量博弈配景下或许率只有结构性行情 ，或许率从一场抱团走向另一场抱团。
已往两年市场配置泛起哑铃型特征 ，焦点在于市场“好工具”少、赚钱效应差、存量资金博弈 ，同时外部危害连续扰动的市场 ，导致投资者在进行资产配置时 ，被迫进入到“哑铃型”的状态。
从预判的角度看 ，明年外洋宽松外资回流+盈利周期上行 ，如果如我们现在所期待的 ，能够明确盈利改善 ，市场将逐步从哑铃型向腰部转变（中大盘+价值生长）；具体时间点仍需走步看。
大盘目前在下限四周 ，后面逐步走高；作风上看海内盈利和美债下去的节奏 ，美债下去了利好生长 ，海内盈利起来利好大盘 ，如果都没有延续高股息。
与国企相助、出海、消费降级、抖音直播、科技立异拥抱AI ，成为有希望的斗争通道 ，A股的结构行情或许率也分部于此 ，类似90年代日本——高股息、制造业出海、美国科技的中国映射、消费平替降级。
减量博弈 ，要越发审慎 ，运气赚的钱很容易全亏回去。守正为先 ，蹲下来寻找好公司。如果要博弈 ，想清楚凭什么能赢；上市公司 ，做好自身合规排查 ，品质为先 ，金融为器 ，依然可以拿到资本溢价。
