球盟会

在注册制前

，上市公司主流的激励工具为限制性股票、股票期权以及员工持股计划。注册制摊开后

，科创板和创业板上市公司实施股权激励时可以选择第二类限制性股票作为激励工具。新模式荟萃了第一类限制性股票打折授予和股票期权晚出资的优势

，现在已成为科创板和创业板上市公司的首选。同时

，多样激励工具让上市公司可以针对差别层级的员工使用差别的激励工具

，进而通过使用复合型激励工具让激励计划落地性更强

，也将进一步推动上市公司股权激励的热情。

在早期

，规则不但限制业绩考核指标的选取还限制考核指标的水平；随着《上市公司股权激励治理步伐》的更新

，规则只要求上市公司的考核指标能够反应公司盈利能力和市场价值的生长性指标；而在科创板股票上市规则中

，关于业绩考核只有“合理”的要求。

因此

，我们视察到上市公司股权激励的业绩考核越发反应公司实际业务情况。

在业绩考核指标选取方面：上市公司可以选择净利润增长率、主营业务收入增长率、现金流这类盈利能力指标

，可以选择每股收益、公司市置魅这类股东回报类指标

，也可以选择研发投入水平这类公司生长质量类指标。