球盟会

1．2019-2022年，前四年中国GDP的增速划分为6%、2.2%、8.1%和3%，四年平均值是4.825%。从整体看，要想坚持高质量的生长门路，单从经济增长总量的角度而言，整个“十四五”期间，只要GDP复合增长率维持在5.5％左右，就会坚持合理化、常态化的增长，坚持恒久向好的基本面。

2．头部企业体现依然稳健，优势连续放大。2022年前三季度，20家白酒上市企业实现总营收2658.26亿元，净利润总和为1000.52亿元。在头部企业的价格升级引领下，预计白酒行颐魅整体规模将突破7500亿。

3．从酱酒全国化趋势来看，不但古板白酒大省，东部沿海省份的酱酒气氛也逐步提升，贵州、河南酱酒份额凌驾省内整体白酒市场70%，广东山东超50%，江苏、福建、浙江、上海、北京、安徽等20多个省区也逐步加入酱酒化进程，酱酒品类整体已逐步突破地区限制并基本实现全国化，扩容趋势明显，预计规模接近2500亿。

4．清香扩容加速，预计2023年突破1000亿，十四五末，有望抵达1500亿，工业规模预计将突破200万千升，行颐魅占比预计将由15%上升至20%以上。2023年1月19日，汾酒宣布2022年业绩预报，预计实现营收260亿左右，逾越泸州老窖获得第四的位置，在汾酒一路高歌猛进的引领下，清香阵营将形成“一超多强”的品牌花样。

1．陪同海内消费升级与全国性品牌的价格引领，圈层品牌向民众品牌转移，100-600元是确定性生长时机，成为整个白酒市场消费增长的主流价位，整个价位段扩容趋势明显。

2．100-300元的中高端白酒，虽然受到高端和次高端白酒的扩容式挤压，但依然占据45%左右的最大市场份额，生长连续、强劲。同时对大大都区域酒企而言，该价位段依然是恒久赖以生存及生长的中坚力量。

3．300-800元次高端价位段，预估十四五末规模占比将提升至17%。重要的原因是宴席消费保存明显升档，特别是刚性的喜宴消费在苏浙和全国经济兴旺市县，已经提升至300-500元档。全国性浓香次高端品牌剑南春、水井坊臻酿八号、品味舍得在优势市场放量，很洪流平上取决于在宴席市场突破。酱酒虽然退热，有高位库存压力，正处于价格夯实挤压增恒久，后续仍然有较大增长空间。

4．公共消费降级，但受三年疫情收入限制，泛起明显降级降频，不过随着经济恢复，聚饮频次很快会恢复到疫情前状态。

1．资本靠灵敏的嗅觉，会集中涌向收益预期稳定的高毛利行业，白酒行颐魅正式基于此成为资本追逐工具。

2．大宗业外资本涌入白酒行业，使并购标地额不绝攀升，拉高了并购门槛，助推行业集中度加速。例如，联想控股在上轮白酒黄金十年历史高点全资收购五家公司的总金额才21.67亿元，而本轮增长行情中，华润只收购金沙窖酒55.19%的股权，便泯灭123亿元，创白酒并购数字新高。

3．各品牌在资本力量的助推和加持下，从营销看法、商业模式、渠道精细化操作、组织步队建设、品牌推广方法等多维度进行优化升级，拉升了行业的竞争水准和竞争门槛，从营销层面推动了品牌集中度加速。未来的很长一段时间里面，酒水行业就是一批上市公司和有钱人的竞争。

1．省级市场的竞争花样依旧有变量。大大都省份的龙头品牌都缺乏够强，还未拉开与竞品品牌足够大的宁静距离，所以省级区域酒企保存座次更迭的结构性时机。各省5-15亿规模或排在前五位的品牌，都有通过两到三年时间，基于模式立异，组织立异，产品立异，挣脱现有竞争位势，成为省级前三，甚至争夺第一的可能性。

2．省级区域酒企之间的竞争性内卷，已经与一线名酒的渠道下沉短兵相接，省级区域酒企已经面临最后的生存之战，谁敢于亮剑进行品牌升级，产品结构一路线上，利用地缘情结精耕家门口市场，力争成为区域特产名片，谁将获得结构性增长，从而获得座次选择权。产品结构高，品牌势能高，企业的生长动力就会足，在与名酒对抗中的竞争优势就会凸显。

1．酒行业不缺酒，但恒久缺好酒，随着竞争向行业上游延伸，高品质好酒成为企业赖以生存的基础，更是品牌生长并能恒久屹立于中国酒业的要害。

2．陪同消费升级，消费者对品质认知已经到了新的水准，大大都白酒品牌也在工艺、技术、酿造、原质料等方面做了大宗的准备和技术升级的事情，而只有通过降本增效，技术升级的方法，也才华够解决消费者关于更高品质的产品需求，所以技术升级作为品质升级为焦点的军备竞赛，已经作为各家酒企比拼的一个很是重要的环节，都把宝押在技术升级上的品质升级。

3．2022年6月1日正式实施的新国标将加速推动白酒行业品质升级，茅台、五粮液、洋河、汾酒等一线酒企纷纷扩产，通过技改提升产品品质，把“品质战略”提升到新的高度，抬升了行业品质基线。

1．酒业的新物种，会基于自身优势和行业未来生长，加固更多的自身资源禀赋。好比，物产中大夹裹体制优势（背后是国有上市公司），上海贵贵酒（民营上市公司资本加持），相合酒库酒业加裹了BC一体化连锁专卖店，听花（新技术、新品类立异）。

2．新物种携体制、资本、营销模式、技术立异甚至是推翻，会形成特有竞争模式，为酒业带来新的竞争生态样本，对行业古板看法形成攻击，为行业的健康生长和正向竞争提供纷歧样的要领论和实践论。

1．截止2022年底，行业内已有8家企业抵达或凌驾200亿规模，全国性新零售连锁朝百亿迈进、古板省级大商的销售规模也逐年提升。

2．酒厂和商业均泛起集中化提速，大厂和大商之间以往简单“牢固搭配”选择关系将被突破，大厂+小商，大商+自有品牌+地产酒的相助形式将会泛起。

3．无论酒企照旧商业，从自身战略生长的角度而言，在未来，厂商之间的相助关系一定会爆发渐进式的改变。厂商正逐渐摒弃或改变已往纯粹意义上的相助方法，转而升级成为越发深度捆绑的相助机制和形式，把利益配合体变为命运配合体，厂商一体化，相助方法也会越发多元化、越发多样化、更将紧密化。

1．随着大数据、人工智能、5G等科学技术的加速生长，制造颐魅正经历深刻厘革。白酒工业作为古板制造业，白酒+互联网+数字化成为新的经济常态，随着数字化在渠道和消费端的导入，通过数字化赋能，实现渠道效率提升和消费者精准触达转化，已经成为行业共识。茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒、郎酒等一线品牌都已经把数字化提升至集团战略高度。

2．营销的实质和初志就是要和消费者建立连续、良性的互动关系，未来，酒企、酒商在数字化技术的加持下，在用户关系上将有时机实现重构，围绕消费者随时调解营销行动，实施精准营销。

3．未来酒企最大的资产也将变为“用户数字资产”，数字化成为品牌竞争战略高地。但数字化建设也是一项恒久的大投入工程，中小企业未必有战略定力和资金实力做恒久投入，未来品牌之间的差别将会在数字化层面拉开。

1．十四五期间有一个基础变革，行业人才泛起断档。50后的“酒一代”在十四五期间都将离开历史舞台退居二线，“85后-95前”一批优秀职业经理人，初入社会适逢互联网热潮，大批量涌入互联网相关行业，而此时正是酒业蓬勃生长的十年，行业确忽略了关于人才的建设，两个效应叠加，在行业向好的新周期，行业泛起人才空档，并且缺人严重。

2．酒业面临可连续增长情况，需要一批年富力强的组织步队补档。而行业内古板的“人为+提成”形式已经落后，无法留住人才。行业需要内部组织考核、生长培育、身份转化上都有新的变革才华有效留住人才，引发酒企在新一轮的组织观变革，从文化、培育、生长、预期，包括组织身份进行改变，这种多元化的组织体系一定会成为很是重要的组织方法，所有酒企的人才战略将成为第一战略。

3．在酒行业新一轮生长周期内，“人才战略”显得十分重要，行业关于“人”的缺失和渴望也会极端迫切；对酒企而言，组织战略也必将成为第一战略，培养一批年富力强的组织步队以弥补未来可能泛起的人才空挡成为重中之重。

1．整个行业市场库存量巨大，无论名优品牌、区域性品牌照旧酱酒品牌，近两年都通过透支品牌向市场释放了大宗库存，库存量大了，就一定会泛起价格波动，再叠加三年疫情经济动荡泛起的消费乏力，所以2023年，无论名优品牌、区域性品牌，照旧酱酒品牌，一定会经历1-2轮，甚至更多轮的价格调解，同时厂家、商家和终端，三者之间在庞大的经济情况和行业情况下也会不绝调解，不绝相互作用，造成市场价盘波动。

2．虽然厂商对增量的预期在向好的方面生长，但基于增长目标的指标压力仍然保存，这种情况下，价盘一定会泛起明显的波动期。品牌方虽然也会频繁出台种种形式的稳价政策，资助经销商有效消化库存，但消费端的乏力短期无法解决，当这种消费端的乏力连续泛起，且经销商的库存压力不可转化成有效动销的时候，就一定会在价盘波动上形成一种实际性的对抗，价盘的不稳定性就会频繁的泛起。