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“硅王当道、新意不绝”——2022年中国光伏行业生长视察及2023年展望
来源: | 作者:李丙羊 球盟会咨询资深合资人、新能源事业二部总经理 | 宣布时间: 2023-02-02 | 1948 次浏览 | 分享到:
2022年注定是不平凡的一年，俄乌战争、新冠疫情、全球通胀、美国加息等影响下外部情况日益卑劣，但中国光伏行业在国家“双碳”政策的推动下，市场生长势头总体良好，主要特点是硅价横行、稳中有新。我国已经形成了从工业硅、高纯硅质料、硅锭/硅棒/硅片、电池片/组件、逆变器、光伏辅材辅料、光伏生产设备到系统集成和光伏产品应用等全球最完整的工业链，并且在各主要环节均形成了一批世界级的龙头企业，中国光伏企业连续主导全球工业竞争花样。
总体而言，2022年中国光伏工业生长具有以下六大特点：

01

行业规模连续放大、光伏消纳显著上升

凭据国家能源局统计，2022年1-10月我国光伏新增装机合计58.24GW，已凌驾2021年全年新增装机量，同比增长98.7%。结合景物大基地等实际推进情况，以及国家能源局最近宣布的“新能源应并尽并、能并早并，允许分批并网，不得将全容量建成作为新能源项目并网须要条件”的指导思路，预计11-12月合计新增有望实现20GW-30GW，并且集中式比例将有所提升。凭据全国新能源电力消纳监测预警中心数据，1-10月光伏利用率98.2%，同比上升0.2pct，消纳水平整体较好，得益于电网输电能力建设和储能配套能力提升。

02

“拥硅为王”时代重返、供需错配工业失衡

从2020年中国“双碳”目标提出至今，行业最大的意外是多晶硅价格会飙升到300元/KG以上，中国重返“拥硅为王”时代，硅料价格连续快速上涨严重影响行颐魅整体健康生长，工业链利润向上游硅料环节集中，电池、组件等环节苦不堪言。多晶硅行业的扩产计划已经从基于匹配终端需求，转向追随光伏产能扩张。据中国有色金属硅业分会预测，2022年底我国多晶硅产能将抵达120.3万吨/年，同比增长131.8%，全球占比提升至约89%；我国多晶硅产量约82万吨，同比增长64.7%；2023年产能将抵达240.4万吨，同比增长99.8%，折合光伏终端装机量凌驾900GW；产量将抵达156万吨，折合光伏产量凌驾600GW。硅料龙头企业也是赚得盆满钵满，2021年和2022年光伏上市公司盈利前五包括通威、特变电工、大全能源硅料龙头企业。

03

技术立异迭代加速、技术引领工业生长

N型电池大幕拉开。N型三大主流HJT、TOPCon、IBC各具特色。在转换效率方面，N型电池实现对P型电池的全面逾越。HJT电池方面，隆基绿能2022年11月宣布其德国实验室创下26.81%的世界纪录，华晟新能源G12-15BB电池量产效率已达25.2%，目前全行业已宣布HJT电池产能凌驾200GW，已投产约8.6GW，在建约42GW。TOPCon电池方面，10月晶科能源宣布其效率实现26.4%，目前全行业已宣布TOPCon电池产能接近500GW，已投产57.2GW，在建125.5GW。IBC电池方面，日本Kaneda通过IBC+HJT结构拿下26.7%的实验室效率，隆基新型HPBC电池Hi-MO6组件产品主打漫衍式市场，预计2023年出货。
颗粒硅异军突起。硅料生产工艺主要分为改良西门子法和硅烷流化床法，产品划分为棒状硅/块状硅、颗粒硅。改良西门子法，成为当下太阳能级硅料的主流制备工艺。2021年棒状硅的市占率抵达95.9%�？帕９枘壳熬弑腹婺；芰Φ钠笠到鲇泻Ｄ诘男慰萍肌⑻旌耆鹂埔约巴庋蟮腞EC。目前协鑫凭借已投运16万吨的规模遥遥领先。协鑫科技在内蒙古落地的呼和浩特、包头、乌海项目三大颗粒硅基地，标记着协鑫科技计划建设的颗粒硅总产能已达70万吨。

04

“马太效应”明显、一体化结构势不可挡

为了平滑周期波动，上游硅料企业也开始纵�进军下游工业。2022年比较具有代表性的事件就是通威股份以价换量中标组件大单。8月，通威股份中标华润电力3GW光伏项目光伏组件设备集项目。投标单价为最低的1.942元/W，远低于隆基2.020元的报价。9月，公司通告，将在江苏盐城投建25GW高效光伏组件项目。10月9日，通威乐成中标大唐集团组件项目。通威是硅料和电池龙头，现在计划做大做强组件业务，完成一体化全面生长结构。
下游制造企业一方面签订长单锁定硅料长单，一方面在积极寻找时机结构上游硅料行业。2022年4月， TCL科技与协鑫集团配合设立一家合资公司，就约10万吨颗粒硅、约1万吨电子级多晶硅等项目展开战略相助。2022年8月，阿特斯通告称拟在2027年前，在海东零碳工业园区投资600亿，建设年产20万吨高纯多晶硅以及年产10GW组件一体化光伏制造工业基地，并包括相关的原料和辅材制造。古板的一体化龙头继续加深和外拓业务国界。大多以参股形式投资硅料企业，在外洋结构硅片电池产能，积极拓展光伏玻璃、背板、胶膜等辅材业务，在光伏设备领域也在谋求相助生长。

05

行业扩产大行其道、产能面临短期过剩

在光伏工业，“内卷”一词流行，然而猖獗扩产还在继续。光伏工业链各环节扩产周期差别大，中硅料和玻璃扩产周期长达18个月左右，玻璃和高纯石英砂建设周期24个月，EVA/POE树脂扩产周期2年以上，高纯石英砂具有强资源属性，均具备成为供应瓶颈的基本特征属性。硅片、电池建设周期6-12月，组件建设周期3-6个月。2021年光伏制造扩产投资近7500亿！2022以来，光伏产能投资已凌驾7000亿。过往三年中，可统计的光伏工业的扩产（通告）投资规模已凌驾2万亿，其投资环节涉及硅料、硅片、电池、组件、光伏玻璃等等险些所有环节。特别是龙头企业动辄百亿的投资（通告）频频泛起，跨界者连续涌入，产能投资还在提速，阶段性产能过剩危害加剧，价格战不可制止，是光伏行业生长的系统危害。

06

工业利润分派短期供需决定、恒久关注壁垒与竞争强度

2022年所有光伏上市企业约15个差别环节业务营收及毛利率数据喜忧各半。硅料环节无疑是最大赢家，享受行业暴利，但同时也给下游环节的盈利能力造成巨大压力。金刚线、生产设备、逆变器等环节均坚持着30%以上的毛利率，电站坚持相对稳定。硅片、组件、光伏玻璃、储能等9个工业链的毛利率均泛起了差别水平的下降，其中储能、光伏玻璃、单晶硅片毛利率划分下降了30.11%、18.47%和6.18%，跌幅明显。
光伏制造主工业链上的利润分派，恒久看是由各环节的进入壁垒和竞争花样决定，但从中短期的动态变革趋势看，则通常由各环节相对其上下游（或短板环节）的供需关系边际变革决定，体现为环节利润的压缩或放大，同时各环节的技术迭代也会对“逾额利润”爆发影响。

展望2023年

量利齐翱翔、技术催新生

展望2023年，中国光伏工业在国家“双碳”政策驱动下继续向好，硅料进入下行周期后，工业迎来“量利齐翱翔、技术催新生”时代，工业链将迎来健康可连续生长，连续牢固中国光伏在全球光伏工业的王者职位。
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